Стратегия Скальпинг на фондовом рынке акций США

Стратегия Скальпинг как стиль торговли на фондовом рынке. Отличие его от других стратегий, особенности, преимущества стратегии и виды скальпирования.

 

Данный курс стратегии скальпирования состоит из нескольких основных разделов:

Сотни сделок в минуту совершаются в течении торговой сессии на любом ликвидном инструменте — все это выполняют скальперы-трейдеры, скальперы-роботы, скальперы-приводы. Попробуем клас­сифицировать стили/виды/типы скальпинга, чтобы детальнее понимать стратегию.

Что такое скальпинг на фондовом рынке?

Определим его как cтиль трейдинга, а вот что особенного в этом стиле, давайте  разбираться. Одно верно бесспорно, скальпер берет не поинты, он берет центы, иногда десятки центов. Скальпер явно отличается большим, по сравнению с классическим дейтрейдером, количеством сделок за день, равно  как и объемом проторгованных акций.

Скальпер является наиболее «стабильным» трейдером, нежели другие категории (дейтрейдинг, свинг трейдинги т.д.). Про психическое самочувствие и стрессоустойчивость вопрос неоднозначный, т.к. люди бывают разные, кто-то легко выдерживает колебания своего «PnL» в пределах +/- 100 дол­ларов на позицию, кто-то нет. Некоторые  дейтрейдеры могут, сидя в акции немалым  пакетом, до­ждаться отката профита на поинт, набрать еще ивысидеть дополнительные пару поинтов на пози­цию! Скальперу же кажется безопасней взять на чуть больший пакет всего 10% потенциального дви­жения цены, но зато наверняка! А для этого, понятно, нужно иметь хорошее чутье и очень четкий план действий.

Скальпинг — менее творческий стиль торговли, нежели любой другой, есть стоп, есть цель или, если цель не достигнута, максимально допустимый откат от профита (для скальпера закрыть положитель­ную позицию в минус — серьезное нарушение правил). Но за счет этого скальпинг становится наибо­лее простым методом извлечения прибыли — думать надо меньше, делай и не отступай от алго­ритма, и это, безусловно, влияет на его всеобщую доступность как стиля торговли.

Однако не все так просто! Весьма сложно сходу разобраться в инфраструктуре рынка в целом, осо­бенно американского рынка акций, с его многоуровневой и разнообразной системой рибейтов и ко­миссионных, и непростым алгоритмом очередности исполнения приказов, а также наличием «скры­той» ликвидности, которая имеет колоссальное влияние на рынок в целом. Важным положитель­ным, на мой взгляд, качеством скальпинга является его применимость в любой ситуации, т.е. найти момент, в который можно «скальпануть», проще простого, особенно когда знаешь, что нужно.

Одна из наиболее важных причин широкого распространения скальпинга как стиля торговли — в его финансовой доступности. Для проведения операций подобного рода нужен весьма скромный

торговый капитал. Фьючерсный рынок США тут предоставляет еще более благоприятные условия — некоторые инструменты требуют очень небольшого капитала для торговли минимальным лотом, при том, что один тик (минимальное движение цены) уже вполне ощутимая сумма среди таких ин­струментов, как фьючерс на индекс SNP500 (E-mini), фьючерс на нефть марки Light Sweet и др.

Но даже при таких высоких маржинальных ставках грамотный риск-менеджмент позволяет зараба­тывать неплохие деньги. Только скальпинг позволяет удваивать или утраивать  первоначальный тор­говый капитал в разы, но это при условии его небольшого размера. И конкурс ЛЧИ (Лучший частный инвестор) — ярчайшее тому доказательство.Еще одной положительной стороной для новичков, ре­шивших начать свою карьеру трейдера со скальпинга, является тот факт, что скальпинг дает возмож­ность мгновенного погружения в «среду», практика начинается сразу, ученик очень быстро набирает значимый скилл, мгновенно преодолевая страх совершения сделок, который присущ остальным ка­тегориям  начинающих трейдеров.

Пора подытожить все вышесказанное и перечислить основные достоинства скальпинга:

  1. Возможность начать зарабатывать, имея небольшой стартовый капитал, а малые риски делают сам процесс скальпинга наиболее стабильным и прогнозируемым.
  2. Менее творческий подход, больше механических действий, что позволяет значительно лучше си­стематизировать свою стратегию торговли, а возможно, даже алгоритмизировать ее.
  3. Небольшие различия рынков в целом позволяют найти применение своим скальперским навыкам в любых условиях, где есть ликвидность.
  4. Переход от скальпинга к другим, более долгосрочным торговым стилям — это наиболее легкий и «естественный» процесс, так как является методом развития от простого к сложному.

C понятием, что такое скальпинг, мы определились. Теперь разберем различия с другими стилями. Помимо описанных в предыдущей статье различий, таких, как потенциальный профит, частота сде­лок и их объем, есть еще ряд особенностей. Некоторые скальпинговые стратегии легко экстраполи­руются на дэйтрейдинг, так как там отличие лишь в риск-менеджменте и времени сделки,  суть та же, а некоторые никак не могут даже сравниваться между собой, в частности, скальпинг спреда или тор­говля рибейтов.

 Стратегия скальпинг для торговли на фондовой бирже

Условно стратегии можно разделить на следующие типы:

Level II — тут все, что относится к «стаканным» стратегиям.

Имбэлансы — являются стратегией скальпинговой в силу особенностей управления позицией, но применяемой в строго определенных ситуациях.

График — все графические ситуации, пригодные для скальпинга.

Арбитраж, поводыри, индикаторы — группа стилей, имеющих много общего в реализации, но также существующие как отдельные типы стратегий.

Интуитивный скальпинг — это и обобщенное умение, когда используется весь вышеописанный ар­сенал средств, и навык, имеющий вполне конкретные ситуации для применения.

Виды торговых позиций

Long (длинная, игра на повышение)

Покупка актива с целью продать его выше цены входа в позицию. Вход в данную позицию осуществ­ляется приказом Buy (купить). Закрытие данной позиции осуществляется приказом Sell или Short (продать).

Виду торговых позиций-Скальпинг

Short (короткая, продажа без покрытия, игра на понижение)

Продажа актива с целью выкупить его ниже цены входа в позицию. Вход в данную позицию осу­ществляется приказом Sell или Short (продать). Закрытие данной позиции осуществляется приказом Buy   (купить).

 Короткая позиция

Возможно, у вас возник вопрос: «Как я могу продать актив, если у меня его не было изначально?»

Каждый трейдер имеет возможность занять акции у брокера, если у брокера они есть в аличии, продать их с надеждой выкупить их по цене ниже цены входа.

 Здесь можно спросить - В чем интерес брокера?

 Брокеры пытаются привлечь как можно больше клиентов с помощью различных услуг и возможностей для того, чтобы как можно больше сделок проходило через них и они могли бы заработать на комиссионных. Список акций, которые есть у брокера в Short, называется Short List, и чем шире данный список, тем больше возможностей появляется у трейдера. Могут возникнуть затруднения при открытии позиции Short в следующих ситуациях:

HARD to Borrow

Если акция помечена как HTB, то это означает, что данную акцию можно взять в Short только при запросе у брокера и только в случае одобрения вашей заявки, но за эту операцию придется заплатить дополнительную комиссию.

EASY to Borrow

Данная акция разрешена для открытия позиции Short без необходимости дополнительных запросов.

UPTICK RULE

Если ценная бумага в течение торговой сессии, включая премаркет, упадет на 10 % или более, то до конца торговой сессии, а также на весь следующий торговый день в бумаге вводится правило Uptick Rule.

Uptick Rule

Uptick Rule — это ограничение торговли ценными бумагами на американском фондовом рынке, которое препятствует открытию позиции Short с удалением ликвидности (по рынку). Если в ценной бумаге действует правило Uptick Rule, то открыть позицию Short можно только при добавлении ликвидности. Начинающим трейдерам рекомендую воздержаться от торговли акциями, помеченными как HTB и Uptick Rule.

Пример:

Представьте, что вы владелец палатки по продаже авокадо, покупаете товар на большом складе за 1$/шт. и продаете за 2$ у себя в палатке. Рабочий день подходит к концу, и вы продает её последнюю штуку своему соседу. После чего к вам подходит еще один клиент, но авокадо уже закончились, а дорога до склада займет какое-то время. Тогда вы просите соседа-торговца одолжить вам авокадо и обещаете занести такой же авокадо через пару часов домой. Ваш сосед соглашается, вы занимаете авокадо и продаете его новому клиенту, тем самым вы открыли позицию Short. Вы получили 2$ за продажу одного авокадо, но теперь вы должны вернуть авокадо соседу, для чего надо купить (выкупить) еще одно авокадо по цене не дороже 2$, для того, чтобы заработать. Идем на склад, покупаем одно авокадо за 1$ и возвращаем  соседу, тем самым закрыли позицию Short c результатом +1$.

Flat

Закрытая позиция, то есть продажа всех имеющихся акций, если до этого была открыта позиция Long, или выкуп всех акций, которые вы заняли у брокера, если до этого была открыта позиция Short.

Формация Flat

Роут - Направление своего приказа

Buy (покупка)

Используется для того, чтобы приобрести актив (открыть позицию Long) или выкупить ценные бумаги для того, чтобы вернуть их брокеру (закрыть позицию Short).

Sell и Short (продажа)

Используется для того, чтобы продать актив без покрытия (открыть позицию Short) или продать имеющиеся ценные бумаги (закрыть позицию Long).

На текущий момент разницы между операциями Sell и Short нет, и это пережитки прошлого. Раньше для того, чтобы открыть позицию Short, необходимо было отправить приказ только с направления

Short, а для того, чтобы закрыть позицию Long, необходимо было отправить, соответственно, ордер Sell. С развитием технологий и рынка ценных бумаг скорость операций выросла, и ПО научили автоматически определять направление приказа (Sell или Short) для текущей позиции.

 Также можно «перевернуться», то есть изменить позицию с Long на Short или Short на Long. Допустим, у нас есть открытая позиция Long 100 shares (акций), и если мы отправим ордер на продажу 200 и данный ордер исполнится, то закроем позицию Long и откроем позицию Short.

Ордера и позиции

Математика GROSS

Для того чтобы узнать результат без учета комиссии, то есть Gross, нам необходимо из средней цены продажи вычесть среднюю цену покупки и умножить на объем:

(AvgPriceSell – AvgPriceBuy) × Qnty = Gross, где

AvgPrice (Average price) — средняя цена

Qty (Quantity) — количество акций или объем.

Пример 1:

Мы купили 300 акций по цене 100.00$ и тем самым открыли позицию Long 300 акций. После купили еще 200 акций по цене 100.25$, тем самым увеличили позицию Long до 500 акций, и затем по цене 100.75$ продали 500 акций, тем самым закрыли позицию (Flat).

Средняя цена входа, то есть покупки, равняется:

AvgPrice Buy = (100.00 × 300 + 100.25 × 200) / 500 = 100.10$

Средняя цена выхода, то есть продажи, равняется:

AvgPrice Sell = 100.25$

Gross = (AvgPrice Sell – AvgPrice Buy) × Qnty

Gross = (100.25 100.10) × 500 =75.00$

Примеры позиций и ордеров

Пример 2:

Мы продали 500 акций по цене 100.00 $ и тем самым открыли позицию Short 500 акций, после выкупили 300 акций по цене 99.75 $, тем самым закрыли часть позиции. И по цене 99.25 $ мы закрыли оставшуюся позицию, то есть выкупили еще 200 акций.

Средняя цена входа, то есть продажи, равняется:

AvgPrice Sell = 100.00

Средняя цена выхода, то есть покупки, равняется:

AvgPrice Buy = (99.75 × 300 + 99.25 × 200) / 500 = 99.55$

Gross = (AvgPrice Sell AvgPrice Buy) × Qnty

Gross = (100.00 99.55) × 500 = 225.00$

LEVEL II (СТАКАН) И TIME&SALES (ЛЕНТА ПРИНТОВ)

LEVEL II (СТАКАН) — это таблица заявок на покупку или продажу, которые размещены на биржах и отсортированы по лучшим ценам спроса и предложения.

Level II

BID — очередь заявок на покупку, цена спроса, или купатели.

ASK — очередь заявок на продажу, цена предложения, или продавцы.

Best BID — лучшая цена спроса (5.45 $), то есть самая высокая цена, по которой покупатели готовы купить данный актив.

Best ASK — лучшая цена предложения (5.46 $), то есть самая низкая цена, по которой продавцы согласны продать данный актив.

Spread — разница между лучшей ценой ASK и лучшей ценой BID.

Bid/Ask — цена заявок на покупку или продажу.

Size — суммарное количество акций/контрактов, стоящих в заявках рыночного центра, указывается в акциях или лотах (1 лот = 100 акций) в зависимости от настроек терминала.

MM — рыночный центр, на котором зарегистрирована заявка.

TIME&SALES (ЛЕНТА ПРИНТОВ)

Это своеобразный журнал сделок, в котором каждый отдельный принт содержит информацию о каждой сделке.

Price — цена совершенной сделки.

Size — количество акций/контрактов в совершенной сделке.

MM — рыночный центр, на котором была совершена сделка.

 

Лента принтов

Если вы новичок в трейдинге, то, вероятнее всего, не до конца понимаете, что это за цифры, различные коды и обозначения. Не переживайте: дальше мы со всем этим разберемся. Для начала упростим Level II и Time&Sales (TS), для чего уберем «панель формирования приказа» и информацию о рыночных центрах (MM).

Лента принтов и ордеров

ORDER - Размешение заявок

Order (ордер, приказ, заявка) — это инструкция брокеру, которую трейдер отправляет через терминал, для того чтобы купить или продать актив. В ордере указывается направление сделки (их мы разобрали выше), тип ордера и дополнительные параметры, соответствующие типу ордера.

Type Order (тип ордера)

Типы ордеров

Существует большое количество типов ордеров, мы разберем четыре основных типа:

Market Order (рыночный)

Limit Order (лимитный)

Stop Order

Stop Limit Order.

MARKET ORDER (РЫНОЧНЫЙ)

Приказ исполнить ваш ордер в полном объеме по текущей цене предложения или спроса — это означает, что вы готовы купить или продать акции по любой возможной цене, существующей на рынке.

+ Выполнение сделки гарантировано.

При быстром движении акции вероятно сильное отличие цены при исполнении ордера от той, которая была при отправке ордера, это называется проскальзывание (Slippage).

Limit Order (ЛИМИТНЫЙ)

Просьба исполнить ваш ордер по возможности в полном объеме, но по цене не хуже заявленной в приказе, то есть при покупке вы соглашаетесь на цену, равную или меньше указанной в приказе, а при продаже, соответственно, на равную или больше.

+ Контроль над ценой исполнения, ваш ордер исполнится точно по цене не хуже той, которую вы указали в приказе.

- Ваш ордер может исполниться частично или не исполниться вовсе.

Top Order или Stop Limit Order

Данные ордера неактивны до тех пор, пока цена актива не достигнет цены, указанной в приказе, то есть если по цене, указанной в приказе, пройдет хотя бы одна сделка, то ваш ордер втоматически отправится на рынок.

+ Возможность контролировать несколько позиций одновременно или отойти от терминала.

- Плохое качество исполнения приказа по сравнению с самостоятельной отправкой ордера.

Как работают наши ордеры (заявки)?

Из описания ордеров (Market и Limit) и иллюстрации следует, что у Market Order только одно ограничение, и это количество акций, указанное в приказе, то есть ордер будет исполняться до тех пор, пока не исполнится полностью. В свою очередь, у Limit Order также есть ограничение на количество акций, но к этому ограничению добавляется еще цена исполнения, которую лимитирует (ограничивает) трейдер, указав в приказе.

Типы ордеров

Представьте, что вы зашли на сайт доски объявлений, где вы способны купить или продать что-то, для чего вам необходимо подать заявку на продажу/покупку или ответить на уже имеющуюся заявку. Все заявки на покупку или продажу собираются в единую таблицу (Level 2) и автоматически сортируются по лучшей цене для участников, которые будут отвечать на заявку (инициировать сделку). Также стоит учитывать, что акции одной и той же компании не отличаются друг от друга, и поэтому цена на данный товар не зависит от разных факторов состояния товара. 

Пример 1:

Мы рассчитываем, что цена актива пойдет вверх, следовательно, необходимо открыть позицию Long и для этого необходимо отправить ордер на покупку (Buy). Выберем тип ордера Market и укажем количество акций, к примеру, 15 акций. Этим мы говорим, что хотим купить 15 акций по любой возможной цене и в полном объеме, и нас устроит цена 5.01, 5.02 $ и выше.

После того как мы отправим данный ордер (Buy Market 15 sh.), в Time&Sales пройдет принт о совершенной сделке, в окне Positions появится открытая позиция Long в объеме 15 акций по средней цене 5.01 $ и нереализованная прибыль/убыток (Unreal) будет равняться -0,15 $.

Питы ордеров

Unreal — нереализованная прибыль или убыток без учета комиссионных сборов.

RealizedGross — реализованная прибыль или убыток без учета комиссионных сборов.

Gross = Unreal + RealizedGross.

Unreal

Терминал показывает нереализованную прибыль/убыток, для того чтобы трейдер понимал текущее состояние открытой позиции. За цену выхода терминал берет ближайшую цену, по которой можно моментально выйти:

  1. если открыта позиция Long, для того, чтобы закрыть позицию, необходимо продать (Sell) акции, и ближайшая цена выхода в таком случае будет Best BID (5.00 $);
  2. если открыта позиция Short, для того, чтобы закрыть позицию, необходимо выкупить (Buy) акции, и ближайшая цена выхода в таком случае будет Best ASK (5.02 $).

Примечание: терминал для расчета Unreal берет только цену и при расчете не учитывает необходимое количество заявок по данной цене.

Пример 2:

Ситуация абсолютно такая же, но мы не готовы платить дороже 5.02$ за одну акцию. В таком случае мы должны указать количество акций, выбрать Limit Order и указать максимальную цену, по которой готовы купить, то есть 5.02 $.

Примечание: при покупке необходимо указать максимальную цену исполнения, а при продаже мы указываем минимальную цену, по которой готовы продать.

Типы ордеров и заявок

Что происходит после отправки нашего ордера

После того как мы отправим ордер (Buy Limit 5.02 15 sh.), в Time&- Sales пройдет принт о совершенной сделке. Так как на рынке есть предложения на продажу по 5.02 $ и ниже, то, отправив ордер на покупку по цене, равной или выше лучшей цены ASK, мы инициируем сделку, и рынок сведет нашу заявку на покупку с заявками на продажу, которые уже есть на рынке по наилучшей цене для инициатора сделки. Следовательно, мы купим 15 акций по цене 5.01 $, и в окне Positions появится открытая позиция Long в объеме 15 акций по средней цене 5.01 $, и нереализованная прибыль/убыток (Unreal) будет равняться -0,15 $.

Типы ордеров и заявок

Пример 3:

ШАГ 1 « ВХОД »

Рассмотрим более сложный пример: отправим ордер на покупку 50 акций по цене не хуже 5.02 $. Как видно из картинки, по цене 5.01 и 5.02 $ нет достаточного количества заявок на продажу, в сумме получается 35 акций, а мы отправили ордер на покупку 50 акций.

Покупка акций

Отправив ордер Buy Limit 5.02 50 акций, мы купим сначала 10 акций по цене 5.01 $, «вынесем уровень», о данной сделке пройдет принт, и также у нас появится позиция Long в объеме 10 акций по средней цене 5.01 $ с результатом в моменте (Unreal) -0.10 $.

Скальпинг и ордера заявок

После того как исполним все заявки по 5.01 $ на продажу, у нас еще останется ордер на покупку 40 акций по цене не хуже 5.02 $, и наш ордер перейдет к цене 5.02 $. После того как наш ордер исполнит 25 акций на продажу по цене 5.02 $, пройдет принт о совершенной сделке. В окне позиций произойдут изменения:

Qnty: 10 => 35

AvgPrice: 5.01 => 5.017 

(5.01 х 10 + 5.02 x 25)/35 = 5.017

Gross: -0.10 => -0.595

математика Gross

Часть неисполненного ордера в объеме 15 акций встанет в очередь покупателей (BID) вследствие того, что мы указали в ордере ограничение по цене (не дороже 5.02 $). Так как наша заявка на стороне BID предлагает наилучшую цену для контрагента (второй стороны), то наша заявка на данный момент будет первая в очереди. Результат Gross изменится, поскольку терминал возьмет за ближайшую цену выхода нашу заявку на покупку, хотя выйти в свою заявку нельзя.

Отмена заявки

Следовательно, появится открытый ордер на покупку 15 акций по цене 5.02 $, который будет ждать своего исполнения, то есть ждать, когда придет продавец и будет готов продать по 5.02 $ или ниже.

ШАГ 2 « ОТМЕНА ОРДЕРА »

Отменим остаток ордера на покупку, после чего в окне ордеров пропадет ордер на покупку 15 акций по цене 5.02 $ и пропадут соответствующие заявки в окне Level 2, и соответственно результат в моменте снова станет отрицательным (-0.595).

ШАГ 3 « ВЫХОД »

Для того чтобы заработать, нам необходимо продать выше средней цены покупки, то есть дороже 5.017 $. Следовательно, будет достаточным продать по цене 5.02 $. После того как отправим ордер на продажу по цене 5.02 $ в размере 35 акций, ордер встанет в очередь продавцов (ASK) по цене 5.02 $ и будет самым первым на стороне ASK. В окне ордеров появится открытый ордер на продажу.

Для того чтобы наш ордер исполнили и мы закрыли свою позицию, необходимо, чтобы кто-то решил купить 35 акций по цене, равной 5.02 $, или выше.

Кто-то отправил Order:

Side: Buy                           Price: 5.04 $      

Type Order: Limit              Qnty: 40 Sh

 

Проходит принт по цене 5.02 $ в объеме 35 акций — наш ордер исполнен в полном объеме:

  • в окне ордеров пропадает заявка на продажу по цене 5.02 $ в объеме 35 акций.
  • в окне Level 2 пропадают все заявки на продажу по цене 5.02 $ («уровень вынесли»), и лучшая цена предложения (ASK) становится 5.03 $.
  • позиция Long закрыта (Flat) с результатом 0.105, количество проторгованных акций составило 70 акций (35 купили и 35 продали).

Проходит принт по цене 5.03 в объеме 5 акций, количество заявок по цене 5.03 уменьшилось на 5 акций.

Что такое Ликвидность и как учесть её в своей стратегии

Ликвидность — это возможность быстро и легко продать или купить актив, оказывая минимальное влияние на изменение цены актива. Для возможности быстро совершить сделку необходимо наличие второй стороны (контрагента) и, следовательно, наличие большого количество заявок в очереди на покупку (BID) и на продажу (ASK) позволяют активу быть более ликвидным.

Ликвидность

Удалением ликвидности называют покупку по цене ASK или продажу по цене BID, то есть приказ, исполнивший встречную заявку.

Примечание: маркетный ордер — это всегда удаление ликвидности.

Добавлением ликвидности называют приказ, который встал в очередь на покупку (BID) или продажу (ASK) и ждет исполнения.

Добавление ликвидности

В таблице расписаны варианты предоставляемой информации, в зависимости от участника и действия.

Таблица ликвидности

Другими словами, если вы встали в очередь, то есть что-то «привнесли» в рынок, то это добавление ликвидности. Но если вы отправили приказ, и была моментально совершена сделка, то есть вы что-то «забрали» из рынка (исполнили встречный приказ), то это удаление ликвидности.

Лента принтов - Цвет в ленте принтов

Важно понимать, что для того, чтобы была совершена сделка, необходимо наличие как минимум двух участников (покупатель и продавец). Один из участников стоял в очереди (Add Liquidity), а второй инициировал сделку (Remove Liquidity), то есть согласился на цену, которая была на рынке.

Таблица ликвидности на фондовом рынке

Цвет принта в ленте принтов говорит о том, кто инициировал сделку (Remove Liquidity).

Следовательно, если цвет принта красный, то сделка прошла по цене BID. Значит, покупатель стоял в очереди BID (Add Liquidity) и ждал, пока ордер исполнят, а продавец инициировал сделку (Remove Liquidity), то есть исполнил ордер покупателя. Если цвет принта синий, то сделка прошла по цене ASK. Значит, продавец стоял в очереди ASK (Add Liquidity) и ждал, пока ордер исполнят, а покупатель инициировал данную сделку (Remove Liquidity), то есть исполнил ордер продавца.

Продолжение курса стратегии Скальпинг - Графические модели в стратегии

Опробовать стратегию

Регистрация не занимает более двух минут